今年十月，豐田在東京車展高調(diào)宣布了固態(tài)電池計(jì)劃，新聞?wù)掌�中紅色小玻璃瓶中的白色粉末，能否讓豐田咸魚(yú)翻身，甚至顛覆特斯拉、比亞迪們業(yè)已取得的巨大優(yōu)勢(shì)呢?個(gè)人認(rèn)為，不能。因?yàn)楣虘B(tài)電池的技術(shù)突破與商業(yè)化之間沒(méi)有必然的聯(lián)系。至于結(jié)論中的問(wèn)題：豐田能否咸魚(yú)翻身？這恐怕需要下面整篇文章來(lái)提煉筆者的觀點(diǎn)了。

 

　　信心來(lái)自盈利能力多于固態(tài)電池

圖片來(lái)源：豐田中國(guó)官方微博

 

　　充電10分鐘跑1200公里，可以解決多層壓制難題，提升生產(chǎn)效率，降低次品率等等，從宣傳話術(shù)上看，豐田一改先做再說(shuō)的習(xí)慣，把技術(shù)未來(lái)早早地?cái)[到了桌面上。這樣做對(duì)于觀察了豐田25年的筆者而言也是活久見(jiàn)！惟一的解釋就是士氣低落亟待提振！當(dāng)然，本人始終認(rèn)為，豐田押寶在固態(tài)電池只是一種路線選擇，其敢于跺腳拍桌子的底氣還是在全球的業(yè)績(jī)。

 

　　豐田的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)在豐田綱領(lǐng)上有明確的描述：現(xiàn)地、現(xiàn)物地生產(chǎn)，只生產(chǎn)好的產(chǎn)品，精益化的控制成本，其實(shí)指向的都是一句話：現(xiàn)金為王，生存為本。銷量是一切的根本，利潤(rùn)是一切的來(lái)源。我們都知道在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，邊際效應(yīng)是成本最小化與利潤(rùn)最大化的邊界。一個(gè)走鋼絲的高手往往是依靠對(duì)邊際效應(yīng)的掌控技術(shù)而基業(yè)長(zhǎng)青。而新勢(shì)力品牌往往是使用反邊際理論來(lái)經(jīng)營(yíng)，一味地?cái)U(kuò)充與投放，結(jié)果也許會(huì)一鳴驚人，但往往會(huì)適得其反。特別是在汽車業(yè)這種遵從重力加速度，熵增曲線明顯的行業(yè)。果然，對(duì)手的難堪給了豐田用自己的哲學(xué)說(shuō)服自己的機(jī)會(huì)。

 

　　一個(gè)最明顯的反例來(lái)自蔚來(lái)。今年10月蔚來(lái)汽車銷量16074輛，不僅遠(yuǎn)低于理想4萬(wàn)的月銷量，也低于小鵬2萬(wàn)輛的月銷量。2022年，蔚來(lái)汽車虧損144億元。今年1-6月，蔚來(lái)汽車虧損108億。據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)報(bào)道，2018年至2023年上半年，蔚來(lái)汽車近五年半來(lái)歸母凈利潤(rùn)已累計(jì)虧損764億元，公司盈利前景不容樂(lè)觀。按12.25萬(wàn)輛的交付量來(lái)算，幾乎是賣一輛車“虧損”近12萬(wàn)元。

 

　　面對(duì)困境，在11月初蔚來(lái)汽車宣布裁員10%，按照李斌的說(shuō)法，裁員10%也只能節(jié)省大約11 億元�？紤]到他N+3的大手筆補(bǔ)償，得人心的同時(shí)也更失血。上個(gè)月末，蔚來(lái)陸續(xù)找長(zhǎng)安和吉利合作換電，并由秦力洪出面在廣州車展上喊出“蔚來(lái)不會(huì)倒閉”。從硬幣的另一面看，都是對(duì)自己經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略失誤作出的亡羊補(bǔ)牢之舉。換電戰(zhàn)略是否完全走出成本陷阱尚待觀察，但扭虧為盈顯然任重道遠(yuǎn)。

 

　　反觀豐田，其現(xiàn)金流仍然結(jié)實(shí)。今年一季度財(cái)報(bào)（2023年4月1日-2023年6月30日）顯示，報(bào)告期內(nèi)豐田汽車總營(yíng)收為10.55萬(wàn)億日元（約合人民幣5334億元），同比增長(zhǎng)24.2%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的9.8萬(wàn)億日元；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1.12萬(wàn)億日元（約合人民幣554億元），同比增長(zhǎng)93.7%，好于市場(chǎng)預(yù)期的8800億日元；歸母凈利潤(rùn)為1.31萬(wàn)億日元（約合人民幣654億元），同比增長(zhǎng)78%。而且這是豐田歷史上季度凈利潤(rùn)首次超過(guò)1萬(wàn)億日元。

 

　　從股票市值上看，在多輪沖擊之后豐田仍堅(jiān)守在特斯拉之后�；�本上其每股收益折合本幣達(dá)到96.74日元（約合人民幣4.87元），上年同期為53.65日元（約合人民幣2.70元）。反觀蔚來(lái)在美股的價(jià)格已經(jīng)從最高時(shí)的50美元跌到了個(gè)位數(shù)。一正一反兩組數(shù)據(jù)擺在豐田高管的面前時(shí)，可以想見(jiàn)，盈利能力給予豐田的信心，較之固態(tài)電池來(lái)得更為真實(shí)也更為有效。

 

　　當(dāng)然，成也蕭何敗也蕭何。豐田的隱憂也在于此，那就是這樣的年報(bào)和市值能堅(jiān)持多久？這個(gè)問(wèn)題的答案在中國(guó)市場(chǎng)。如同英偉達(dá)的股價(jià)一樣，中國(guó)市場(chǎng)的影響遲早會(huì)到來(lái)。無(wú)論是占英偉達(dá)全球份額25%，還是占豐田全球份額20%，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)全球化的集團(tuán)經(jīng)營(yíng)都是舉足輕重，哪怕只是部分失去中國(guó)市場(chǎng)份額，也會(huì)對(duì)下一年度，或者下下年度的年報(bào)帶來(lái)致命的打擊。

 

　　根據(jù)財(cái)報(bào)，豐田2024財(cái)年上半年全球銷量達(dá)到517.24萬(wàn)輛，同比增加9.1%，創(chuàng)同期新高。但在中國(guó)銷量增長(zhǎng)卻不到1%，得中國(guó)市場(chǎng)得天下，豐田為什么偏偏在中國(guó)市場(chǎng)總是猶抱琵琶呢？

 

　　按照豐田綱領(lǐng)，產(chǎn)業(yè)報(bào)國(guó)是一條重要指南。豐田的全球產(chǎn)能布局從來(lái)就沒(méi)有改變過(guò)，概括講就是三個(gè)三：即30%產(chǎn)能保留在日本本土，大約年產(chǎn)300萬(wàn)左右；另外三分之一在美國(guó)，最后三分之一分布在全球，這其中最大的一塊是在中國(guó)市場(chǎng)。但相比大眾、本田，甚至奔馳、寶馬，這個(gè)比例還是比較小的。這種戰(zhàn)略布局決定了它不太可能在中國(guó)市場(chǎng)有太大的增長(zhǎng)。目前日系車的市占率不斷下降，其在中國(guó)市場(chǎng)擴(kuò)張的動(dòng)力也不足。而美國(guó)由于《降低通脹法案》和各州的補(bǔ)貼政策均具有排他性，使得擴(kuò)大產(chǎn)能的轉(zhuǎn)移性較強(qiáng)。

 

　　此外，新能源汽車在豐田章男時(shí)代沒(méi)有得到足夠的重視，反而有所壓抑。在中國(guó)市場(chǎng)新能源汽車滲透率不斷提升的當(dāng)下，對(duì)豐田這一追趕者而言，機(jī)會(huì)并不多。目前看，無(wú)論是bz4X還是與比亞迪合資的bz3銷量都不夠理想，其在中國(guó)的研發(fā)布局名稱上變化較多，真正落實(shí)到直接投資（不是經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)的轉(zhuǎn)移投資）相對(duì)較少。外界普遍認(rèn)為其象征意義更強(qiáng)，更重視前瞻性，對(duì)商業(yè)利益的實(shí)現(xiàn)途徑卻很模糊。綜上所述，中國(guó)市場(chǎng)失利的可能性仍在疊加，其年報(bào)賦予的信心也會(huì)一點(diǎn)點(diǎn)流失。

 

　　對(duì)手擁有巨大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

 

　　事實(shí)上，如果只看中國(guó)市場(chǎng)講豐田的咸魚(yú)翻身，可能性的確比較小。首先是因?yàn)閷?duì)手太強(qiáng)大。如果把豐田與中國(guó)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手強(qiáng)弱項(xiàng)列一個(gè)單子，豐田的強(qiáng)項(xiàng)屈指可數(shù)，但弱項(xiàng)卻可以寫(xiě)上18頁(yè)，而且是正反面！

 

　　2010年時(shí)，中國(guó)占全球汽車專利申請(qǐng)總數(shù)的2.9%，十年后該比重為6.2%。這其中的絕大部分在電動(dòng)汽車及其零部件、智能網(wǎng)聯(lián)和軟件技術(shù)。在2010年到2015年間，中國(guó)的汽車專利申請(qǐng)數(shù)增長(zhǎng)緩慢，可是在接下來(lái)的五年，專利數(shù)目幾乎翻了兩番。2020年，中國(guó)汽車行業(yè)前三大專利申請(qǐng)方分別為寧德時(shí)代、比亞迪和長(zhǎng)城，三者占中國(guó)汽車行業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)的55.5%，尤其是，寧德時(shí)代憑一己之力占比44%。汽車創(chuàng)新的領(lǐng)域也逐漸由傳統(tǒng)動(dòng)力總成轉(zhuǎn)移至電動(dòng)動(dòng)力總成系統(tǒng)。而豐田和合作伙伴出光化學(xué)，目前只在固態(tài)電池上擁有一些優(yōu)勢(shì)，且正受到廣汽埃安和寧德時(shí)代的圍攻，其他各子項(xiàng)上的技術(shù)進(jìn)步幾乎看不到。

 

　　中國(guó)主導(dǎo)著電動(dòng)汽車關(guān)鍵原材料和主要零部件的供應(yīng)鏈，不少企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)電子電氣架構(gòu)全棧自研。世界第三大汽車制造商恒星集團(tuán)（Stallantis）已經(jīng)與零跑和寧德時(shí)代成立了合資企業(yè)，將在歐洲進(jìn)行生產(chǎn)。大眾、奧迪、奔馳smart、寶馬mini也都與中國(guó)企業(yè)進(jìn)行了合資合作或股權(quán)交易。奔馳和寶馬近日還宣布成立合資公司，共同推廣換電站及充電樁，可謂無(wú)所不用其極！而豐田除了比亞迪進(jìn)行了技術(shù)性合資之外，在EV整車事業(yè)板塊行動(dòng)緩慢。除了硬件之外，豐田在軟件上的劣勢(shì)更為明顯。中國(guó)汽車市場(chǎng)內(nèi)卷的特點(diǎn)是以產(chǎn)品為王，合資企業(yè)面臨著幾乎無(wú)法逾越的時(shí)間成本和發(fā)展期鴻溝。兩田一產(chǎn)電動(dòng)車的布局少的可憐，特別是在軟件和智能座艙方面，日企甚至落后于德國(guó)同行。要知道大眾的軟件開(kāi)發(fā)部門CARIAD已經(jīng)整體裁撤，轉(zhuǎn)向上汽采購(gòu)了。日企在車用軟件研發(fā)上比德國(guó)落后半代，比美國(guó)落后一代，比中國(guó)國(guó)產(chǎn)品牌落后一代半，比新勢(shì)力落后兩代。這個(gè)差距恐怕很難在短期內(nèi)追趕了。

 

　　曾幾何時(shí)，豐田靠混合動(dòng)力普銳斯獨(dú)霸全球。而今，強(qiáng)者恒強(qiáng)的傳統(tǒng)觀念已經(jīng)被顛覆，再也沒(méi)有誰(shuí)靠一個(gè)爆款車包打天下。市場(chǎng)充斥著巨大的不確定性，我估計(jì)這種卡在豐田脖子上的發(fā)展瓶頸期還會(huì)持續(xù)若干年。

 

　　豐田的“執(zhí)拗”與“選擇困難癥”

 

　　有人說(shuō)，豐田之所以在電動(dòng)車上行動(dòng)遲緩是導(dǎo)致豐田難以翻身的主因。而深究下去，還是因?yàn)樨S田口不對(duì)心，太保守太固執(zhí)。很多媒體都愿意引用豐田章男在東京車展上再次抨擊電動(dòng)車的講話，認(rèn)為這就是鐵證。但筆者認(rèn)為這個(gè)理由有些牽強(qiáng)。這里需要解釋的是，豐田章男和他的前任一樣，都是從社長(zhǎng)位置上下來(lái)去當(dāng)會(huì)長(zhǎng)。也就是從CEO總裁變成董事長(zhǎng)。從經(jīng)營(yíng)角度講，這個(gè)職位不可能左右豐田的具體經(jīng)營(yíng)。豐田章男的時(shí)代結(jié)束了，現(xiàn)在是佐藤恒志的時(shí)代，未來(lái)有可能是豐田大輔的時(shí)代。豐田大輔作為豐田四代男，卻是一個(gè)果斷切斷與大股東三井家族聯(lián)姻史，娶寶冢劇團(tuán)女明星的叛逆者，是一個(gè)大規(guī)模建設(shè)MovenCity、大搞移動(dòng)出行、以美式高薪代替雇傭終身制的改革者。他治下的豐田除了品牌名稱，恐怕一切都會(huì)不同。還有需要補(bǔ)充的一點(diǎn)是，與福特董事長(zhǎng)比爾福特的B種股票不同，豐田家族在整個(gè)集團(tuán)的股比很小，不到一個(gè)百分點(diǎn)，也沒(méi)有投票上的特權(quán)。因此，即使在當(dāng)政時(shí)期，豐田章男的話語(yǔ)權(quán)也沒(méi)有想象中那么大。

 

　　另外，我覺(jué)得豐田章男自己應(yīng)該也是走過(guò)了一條艱難的心路歷程。章男說(shuō)抵制電動(dòng)車，我理解是基于燃油車無(wú)罪，而碳中和才是終極目標(biāo)，因此不能急于求成。日本自然資源匱乏，用電基本上是靠進(jìn)口天然氣石油和核電站。2011年311大地震之后十幾年，核電站很多都不作數(shù)了，所以豐田不可能讓電動(dòng)車在本土大行其道，這與他的國(guó)情是不符合的。當(dāng)然豐田講這個(gè)話，不完全是針對(duì)自己的本國(guó)市場(chǎng)。放眼世界，現(xiàn)在通貨膨脹的情況下也不是說(shuō)電車就是一定便宜，包括咱們國(guó)內(nèi)電價(jià)也在上漲，德國(guó)的電價(jià)甚至曾經(jīng)超過(guò)油價(jià)，要說(shuō)講道理的話，這個(gè)道理講岀來(lái)也有正確的地方。當(dāng)然人家說(shuō)這個(gè)話既有大局觀，也有自己的小算盤(pán)，更有不同場(chǎng)合、不同時(shí)間的考量，不好去幼稚地評(píng)價(jià)。總體上，應(yīng)該說(shuō)抵制電動(dòng)車既無(wú)可能，更無(wú)必要。這一頁(yè)已經(jīng)翻過(guò)去了，孰是孰非沒(méi)有多大意義再去討論。

 

　　回到豐田的選擇困難癥，現(xiàn)在看佐藤和章男也不會(huì)糾結(jié)太久，豐田肯定會(huì)投注在固態(tài)電池，而歐洲則有可能選擇讓Northvolt這種鈉離子電池企業(yè)作為所謂去風(fēng)險(xiǎn)的替代路線。正如蔚來(lái)李斌所言，當(dāng)前汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)烈度不允許企業(yè)有大而化小的考慮時(shí)間，果斷選擇路線至少在執(zhí)行層面是必須的。

 

　　目前看，到2035年，全球汽車市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)應(yīng)該是：混合動(dòng)力（HEV、PHEV、RREV)大概占40%，BEV30%，燃油車ICE(包括電子柴油)降到20%左右。氫燃料、FCV以及其他生物燃油的車會(huì)拿到最后的一成。但短期內(nèi)，燃油車還會(huì)堅(jiān)持至少5年。寶馬集團(tuán)總裁齊普策上月在慕尼黑總部工廠全面轉(zhuǎn)產(chǎn)電動(dòng)車時(shí)曾表示，燃油車至少還會(huì)保持50%的產(chǎn)能。而說(shuō)到混合動(dòng)力，豐田的THS優(yōu)勢(shì)還在，由于混動(dòng)車需要用到燃油車的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，長(zhǎng)期比拼質(zhì)量和口碑勝負(fù)還未可定。個(gè)人認(rèn)為混合動(dòng)力甚至應(yīng)該是當(dāng)前一段時(shí)間內(nèi)所有合資企業(yè)都力爭(zhēng)尋求突破的主攻方向，而純電車領(lǐng)域無(wú)論是豐田，還是大眾，合資品牌幾乎沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。氫燃料的話又受制于生產(chǎn)成本和綠氫的限制，五年之內(nèi)還無(wú)法形成氣候。因此，對(duì)豐田來(lái)講，排除法的答案只有一個(gè)，個(gè)人感覺(jué)它還是會(huì)選擇把主攻方向放在固態(tài)電池上。但這條路線并不足以支撐豐田咸魚(yú)翻身的夢(mèng)想。

 

　　固態(tài)電池面對(duì)著骨感的現(xiàn)實(shí)，盈利能力面對(duì)著中國(guó)市場(chǎng)的下滑，實(shí)力上又要面對(duì)特斯拉們的壓迫，如果你告訴我，豐田的咸魚(yú)翻身還擁有奇異博士一根手指的機(jī)會(huì)，那恐怕就只有質(zhì)量和可靠性上的比拼了。

 

　　豐田咸魚(yú)翻身的底層邏輯只有質(zhì)量可靠性

 

　　無(wú)論是固態(tài)電池、鈉離子電池，還是守住單車?yán)麧?rùn)，都是治標(biāo)不治本。豐田要想咸魚(yú)翻身，最大的可能性還是在對(duì)QDC（質(zhì)量、耐久性、可靠性）的堅(jiān)持，以及期待對(duì)手同時(shí)犯錯(cuò)誤帶來(lái)的機(jī)遇。我記得二十年前張富士夫來(lái)中國(guó)說(shuō)，要在中國(guó)市場(chǎng)達(dá)到年銷100萬(wàn)。當(dāng)時(shí)中國(guó)媒體還覺(jué)得他是在吹牛，現(xiàn)在豐田早已經(jīng)不是這個(gè)數(shù)字了，但又怎么樣呢？它的份額是在縮小的�，F(xiàn)在看一看，中國(guó)的汽車市場(chǎng)接近3000萬(wàn)，未來(lái)十年干到4000萬(wàn)問(wèn)題也不大，豐田的市場(chǎng)份額那個(gè)時(shí)候又能有多大呢？其實(shí)這種萎縮是大勢(shì)所趨，現(xiàn)在不是豐田的時(shí)代，而是特斯拉、比亞迪，是中國(guó)電動(dòng)車的時(shí)代。所以從這個(gè)角度看，恢復(fù)往日輝煌理論上似乎可行，技術(shù)上可能性不大。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如此之多，新一輪的洗牌還在進(jìn)行。豐田要想恢復(fù)到他自己應(yīng)有的市場(chǎng)地位，固態(tài)電池商業(yè)化這一步只能成功不能失敗，而其他的合資企業(yè)現(xiàn)在最重要的就是活下來(lái)，這已經(jīng)很不容易了，看看三菱、DS、廣菲克、馬自達(dá)，你就知道這有多么困難。

 

　　我曾經(jīng)跟一豐的幾位部長(zhǎng)深入的溝通過(guò)，他們也很有感慨，說(shuō)THS這么好那么好，為什么不能重現(xiàn)舊日輝煌。我說(shuō)有一點(diǎn)必須肯定，那就是豐田提出的QDR（質(zhì)量耐久性可靠性）是它的看家法寶。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量，如果說(shuō)目前阻礙汽車市場(chǎng)最大的因素是什么？我覺(jué)得就是質(zhì)量，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)在月度報(bào)告中也提出，質(zhì)量是阻礙消費(fèi)者購(gòu)買汽車的最大因素。的確，大家都沖著新車去，廠商也把力量放在產(chǎn)品端。但是汽車畢竟不是蘿卜白菜，它需要質(zhì)量、需要安全、需要可靠性和耐久性。這方面豐田有實(shí)力。THS賣到全球1500萬(wàn)輛，沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)重大安全事件，但是不少新勢(shì)力都在面對(duì)自燃的重大事故造成的壓力，面對(duì)質(zhì)量不高的差評(píng)。長(zhǎng)期下去，豐田這些老品牌的優(yōu)勢(shì)就會(huì)凸顯出來(lái)吧。所以，現(xiàn)在的關(guān)鍵一個(gè)是在產(chǎn)品維度上，必須拿出足以顛覆整個(gè)市場(chǎng)的新產(chǎn)品。再一個(gè)就是要活著，要長(zhǎng)期保證充足的現(xiàn)金流，要保證供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。

 

　　我希望未來(lái)世界汽車市場(chǎng)的牌桌上，中國(guó)品牌能占據(jù)大多數(shù)，也堅(jiān)信這會(huì)是一個(gè)事實(shí)。我也希望像豐田這樣踏踏實(shí)實(shí)造車的企業(yè)也能夠活下來(lái)。大家一起努力，為構(gòu)建一個(gè)綠色出行、智能出行，積極應(yīng)對(duì)全球氣候危機(jī)的交通工具新世代而攜手合作。