12月1日晚間，滄州明珠（002108）發(fā)布公司業(yè)務(wù)整合、子公司增資擴(kuò)股暨公告。公司擬將子公司股權(quán)以增資方式注入子公司滄州明珠隔膜科技有限公司（以下簡稱“隔膜科技”）。同時(shí)，公司擬在隔膜科技實(shí)施多元化員工持股計(jì)劃。

 

　　此外，為進(jìn)一步滿足隔膜科技資本金需求，滄州明珠擬以貨幣出資方式對隔膜科技進(jìn)行增資。本次增資隔膜科技整體定價(jià)為20714.35萬元，增資價(jià)格為2.07元/每1元注冊資本。

 

　　中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“‘雙碳’背景下，新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)爆發(fā)式增長，在行業(yè)發(fā)展過程中，優(yōu)質(zhì)資源會(huì)逐步向頭部企業(yè)集中，行業(yè)集中度也會(huì)逐步提升，這是行業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律。因此對滄州明珠來說，要提前布局進(jìn)行資源整合。一是加強(qiáng)上市公司旗下鋰電池板塊企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)，二是通過整合獲得估值溢價(jià)，三是為迎接更加激烈的行業(yè)競爭，同時(shí)整合外部資源做好準(zhǔn)備。”

 

　　北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)說道：“隔膜材料是鋰離子電池中最核心的材料之一，隔膜國產(chǎn)化率已經(jīng)比較高了，滄州明珠在濕法隔膜、干法隔膜市場都有很好的市場份額，作為老牌化工企業(yè)，增資發(fā)展隔膜細(xì)分產(chǎn)業(yè)，也是出于對新能源汽車賽道下的鋰電池行業(yè)的看好，激勵(lì)計(jì)劃也體現(xiàn)了順應(yīng)行業(yè)市場化發(fā)展路徑都需要。”

 

　　抓住新能源汽車發(fā)展契機(jī)

 

　　整合鋰離子電池隔膜業(yè)務(wù)

 

　　鋰離子電池隔膜業(yè)務(wù)是滄州明珠重點(diǎn)布局業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2009年滄州明珠成功研發(fā)鋰電池隔膜，2012年正式進(jìn)軍鋰電池隔膜產(chǎn)業(yè)，2016年初公司實(shí)現(xiàn)濕法隔膜產(chǎn)業(yè)化，從此成為國內(nèi)為數(shù)不多同時(shí)掌握干法、濕法和陶瓷涂覆生產(chǎn)工藝并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的鋰電隔膜供應(yīng)商，并先后成功切入比亞迪（002594）、寧德時(shí)代（300750）和三星SDI公司供應(yīng)鏈。目前PE管道、BOPA薄膜和鋰電池隔膜是滄州明珠三大主要業(yè)務(wù)板塊。

 

　　根據(jù)此次公告來看，滄州明珠旨在有效整合公司鋰離子電池隔膜業(yè)務(wù)資源，加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同，更好地提升公司鋰離子電池隔膜業(yè)務(wù)板塊的集中統(tǒng)一管理。因此，擬將所持滄州明珠鋰電隔膜有限公司（以下簡稱“鋰電隔膜”）90%股權(quán)和德州東鴻制膜科技有限公司（以下簡稱“德州東鴻制膜”）100%股權(quán)以增資方式注入子公司隔膜科技，將公司鋰離子電池隔膜相關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)整體調(diào)整至隔膜科技架構(gòu)內(nèi)運(yùn)營并管理。

 

　　根據(jù)公告顯示，隔膜科技2020年和2021年1-10月分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為2616.91萬元和4170.49萬元；凈利潤為-2806.58萬元和-1035.93萬元。鋰電隔膜2020年和2021年1-10月分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.15億元和2.47億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤-1318.46萬元和7921.93萬元。德州東鴻制膜2020年和2021年1-10月分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為2.82億元和7596.38萬元；實(shí)現(xiàn)凈利潤-1，139.68萬元和-4，170.27萬元（分立后隔膜業(yè)務(wù)模擬利潤表數(shù)據(jù)）。截至2021年10月31日，隔膜科技、鋰電隔膜和德州東鴻制膜經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為2.07億元、5.21億元和2.66億元。

 

　　值得一提的是，鋰離子電池隔膜產(chǎn)品應(yīng)用于鋰離子電池，包括新能源汽車鋰電池、3C類鋰離子電池、電動(dòng)兩輪車、儲(chǔ)能及家用電器等。而新能源車保持韌性繼續(xù)高增長，更是帶動(dòng)鋰電需求日益高漲。

 

　　根據(jù)交強(qiáng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，2021年10月國產(chǎn)新能源乘用車終端銷量29.08萬輛，同比增長132.25%。作為鋰電池的關(guān)鍵組件，鋰電池行業(yè)的高速發(fā)展帶動(dòng)了對鋰離子電池隔膜的市場需求。

 

　　祁海珅指出，“我國鋰電池市場隨著新能源汽車和儲(chǔ)能市場的迅速啟動(dòng)，隔膜產(chǎn)品的用量也隨之提高，隔膜產(chǎn)品的產(chǎn)銷量也出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長和接連漲價(jià)的勢頭，頭部隔膜企業(yè)的產(chǎn)品更是供不應(yīng)求。滄州明珠順勢而為、整合發(fā)展，以助力其穩(wěn)固一線隔膜梯隊(duì)地位，可以強(qiáng)化與客戶供應(yīng)鏈的與時(shí)俱進(jìn)的伙伴協(xié)作關(guān)系，進(jìn)一步持續(xù)滿足鋰電池廠商的主流需求而不被落下。隨著全球新能源汽車時(shí)代的快速到來，鋰電池行業(yè)的景氣度會(huì)持續(xù)提升，隔膜產(chǎn)品的需求也會(huì)隨之放量增長，產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)也會(huì)迎來確定性的市場發(fā)展機(jī)遇。”

 

　　深度科技研究院院長張孝榮向《證券日報(bào)》記者表示，“雙碳”目標(biāo)已成為國家戰(zhàn)略，鋰電池?zé)o疑是碳中和的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。鋰電池行業(yè)需求噴發(fā)，帶動(dòng)鋰電池隔膜市場快速擴(kuò)大，引發(fā)國內(nèi)企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)。公司整合鋰電池板塊業(yè)務(wù)，正是看清了市場潮流，順勢而為，抓住戰(zhàn)略機(jī)遇，擴(kuò)大自身經(jīng)營規(guī)模，增強(qiáng)鋰離子電池隔膜業(yè)務(wù)的專業(yè)化經(jīng)營。但長遠(yuǎn)來看，鋰電池替代性新技術(shù)也將會(huì)陸續(xù)出現(xiàn)，公司應(yīng)該注意到新技術(shù)迭代帶來的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制

 

　　實(shí)施多元化員工持股計(jì)劃

 

　　除了進(jìn)行業(yè)務(wù)整合外，為進(jìn)一步滿足隔膜科技資本金需求，滄州明珠擬以貨幣出資方式對隔膜科技進(jìn)行增資，并擬在隔膜科技實(shí)施多元化員工持股計(jì)劃。

 

　　公告顯示，滄州明珠、多元化員工持股計(jì)劃參與對象與隔膜科技擬簽訂《滄州明珠隔膜科技有限公司增資協(xié)議》，各方同意公司以其持有的鋰電隔膜90%股權(quán)、德州東鴻制膜100%股權(quán)對隔膜科技進(jìn)行增資，其中鋰電隔膜少數(shù)股東中航鋰電（洛陽）有限公司已放棄優(yōu)先購買權(quán)。同時(shí)，滄州明珠和多元化員工持股計(jì)劃參與對象擬以貨幣資金對隔膜科技進(jìn)行增資。

 

　　多元化員工持股計(jì)劃的參與對象包括滄州明珠部分董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他經(jīng)營管理人員，以及隔膜科技（含其子公司）核心經(jīng)營管理人員、技術(shù)研發(fā)人員和業(yè)務(wù)骨干。上述人員擬以貨幣資金通過直接持股或設(shè)立持股平臺(tái)間接持股的方式向隔膜科技合計(jì)增資不超過3910.23萬元。

 

　　公告顯示，本次業(yè)務(wù)整合、子公司增資擴(kuò)股交易完成后，隔膜科技注冊資本由10000萬元增加至55000萬元，其中滄州明珠認(rèn)繳出資53111.00萬元，占比96.57%，多元化員工持股計(jì)劃參與對象合計(jì)認(rèn)繳出資不超過1889.00萬元，占比3.43%。上述交易完成后，隔膜科技仍在公司合并報(bào)表范圍內(nèi)。

 

　　胡麒牧指出，“作為技術(shù)密集型的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，人才是企業(yè)的核心競爭力。滄州明珠通過多元化的員工持股強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)創(chuàng)新動(dòng)力，為鋰離子電池隔膜業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)一步賦能，充分調(diào)動(dòng)公司及子公司隔膜科技經(jīng)營管理層及核心員工的積極性、創(chuàng)造性，穩(wěn)定和吸引人才，打造人才團(tuán)隊(duì)與企業(yè)的命運(yùn)共同體，是公司打造持續(xù)發(fā)展動(dòng)能，增強(qiáng)市場競爭力，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措”。

 

　　在張孝榮看來，滄州明珠員工持股旨在打造有戰(zhàn)斗力的團(tuán)隊(duì)。通過持股激勵(lì)來自于兩個(gè)公司的業(yè)務(wù)骨干，熔鑄新團(tuán)隊(duì)的措施，調(diào)動(dòng)經(jīng)營管理層和核心骨干的工作積極性和主動(dòng)性，強(qiáng)化其企業(yè)認(rèn)同感，提升企業(yè)人才隊(duì)伍的穩(wěn)定性，進(jìn)而提升業(yè)績。