一、產(chǎn)業(yè)鏈情況

鋰電正極材料，是鋰離子電池構(gòu)成材料的一部分，是其電化學(xué)性能的決定性因素，直接影響著鋰離子電池的性能，對電池的能量密度及安全性能起主導(dǎo)作用，且正極材料的成本占比也較高，占鋰電池材料成本的30%-40%。鋰電正極材料上游包括原材料和輔助材料，中游是不同類型的正極材料，主要包括三元材料、磷酸鐵鋰、鈷酸鋰和錳酸鋰，下游主要是鋰電池，包括動力鋰電池、消費鋰電池和儲能鋰電池，終端應(yīng)用于新能源汽車、電動車、手機(jī)、平板電腦等。

產(chǎn)業(yè)鏈情況

二、上游分析

電池級碳酸鋰是生產(chǎn)鋰離子電池正極材料的關(guān)鍵原料，近年來我國碳酸鋰產(chǎn)量保持高速擴(kuò)張態(tài)勢。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示：2022年中國碳酸鋰產(chǎn)能約為60萬噸，產(chǎn)量達(dá)39.50萬噸，同比增幅約為32.5%；

資料來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會、智研咨詢整理

鋰電池粘結(jié)劑是鋰離子電池電極片中的重要組成材料之一，其主要作用是連接電極活性物質(zhì)、導(dǎo)電劑和電極集流體，使電極活性物質(zhì)、導(dǎo)電劑和集流體間具有整體的連接性，從而減小電極的阻抗，是鋰離子電池材料中技術(shù)含量較高的附加材料。2017-2022年鋰電池粘結(jié)劑產(chǎn)量逐年上升，市場規(guī)模逐漸擴(kuò)大。2022年鋰電池粘結(jié)劑產(chǎn)量為5.65萬噸，市場規(guī)模為62.1億。

資料來源：公開數(shù)據(jù)整理

隨著新能源行業(yè)帶動鋰電池行業(yè)的發(fā)展，對其上游原材料的需求也提升。電解鎳和電解鈷的現(xiàn)貨市場價格分別13.7萬元/噸、36.3萬元/噸，碳酸鋰和氫氧化鋰的現(xiàn)貨市場價格分別為12.2萬元/噸、11.3萬元/噸

資料來源：公開數(shù)據(jù)整理

相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2023-2029年中國鋰電池正極材料行業(yè)發(fā)展形勢分析及市場需求預(yù)測報告》

三、中游分析

隨著下游新能源汽車行業(yè)和儲能行業(yè)的快速發(fā)展，中國鋰電正極材料的產(chǎn)值在2021-2022年大幅增長，2021年產(chǎn)值為1419.1億元，較2020年同比增長123.1%，2022年產(chǎn)值為4391.2億元，較2021年同比增長209.4%，增長幅度明顯。

資料來源：公開數(shù)據(jù)整理

隨著我國鋰電池出貨量的提升，帶動我國鋰電正極材料的出貨量在近幾年快速增長。2021年鋰電正極材料出貨量為109萬噸，較2020年同比增長110.79%，2022年出貨量達(dá)到195萬噸，較2021同比增長77.97%。

資料來源：公開數(shù)據(jù)整理

正極材料是鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)，當(dāng)前鋰電池的正極材料主要分為鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料等。鈷酸鋰是第一代商品化的鋰電池正極材料，具有振實密度大、充放電穩(wěn)定、工作電壓高的優(yōu)勢，在小型電池中應(yīng)用廣泛，但由于鈷資源相對貧乏、價格較高、對環(huán)境有毒性等缺點，再加上該材料安全性能較差、容量相對較低，大大限制了其廣泛的應(yīng)用和長遠(yuǎn)的發(fā)展，目前鈷酸鋰材料電池主要用于數(shù)碼電池中。總體來看，2017-2022年，我國鈷酸鋰材料的出貨量呈現(xiàn)上升的態(tài)勢，2022年出貨量為7.8萬噸。

資料來源：公開數(shù)據(jù)整理

錳酸鋰主要為尖晶石型錳酸鋰。相較于鈷酸鋰，具有資源豐富、價格便宜、對環(huán)境污染小且安全性能優(yōu)良等特點。但尖晶石的結(jié)構(gòu)很難保持完整性，循環(huán)性較差，高溫循環(huán)中錳在電解液中的溶解也易導(dǎo)致材料的容量衰減嚴(yán)重。2021年，我國錳酸鋰材料的出貨量為10.9萬噸，2022年下降為6.9萬噸。

資料來源：公開數(shù)據(jù)整理

磷酸鐵鋰具有原料豐富、價格較低、對環(huán)境友好，加上較好的循環(huán)性能和高安全性使得其率先在電動汽車上得到了應(yīng)用。近兩年電動汽車的快速發(fā)展，帶動磷酸鐵鋰材料的出貨量大幅提升。2021年磷酸鐵鋰材料出貨量為48萬噸，2022年上漲到114.2萬噸，市場空間廣闊。

資料來源：公開數(shù)據(jù)整理

三元材料綜合了鈷酸鋰、鎳酸鋰和錳酸鋰的優(yōu)點，形成了三元共溶體，可以充分發(fā)揮三個材料的作用。理論容量較高，能量密度更高，能極大程度提升續(xù)航里程，但成本較高，安全性要求更高，具有較為均衡的性質(zhì)。三元材料是目前乘用車動力電池的主要正極之一，在動力型電池市場中占據(jù)了重要的地位，出貨量也逐年穩(wěn)步提升，2022年出貨量達(dá)到65.8萬噸，未來其市場規(guī)模及滲透率有望進(jìn)一步提升。

資料來源：公開數(shù)據(jù)整理

2022年我國鋰電正極材料出貨量排名前十的企業(yè)分別是湖南裕能、德方納米、天津巴莫、龍蟠科技、容百科技、融通高科、湖北萬潤、廈鎢新能、安達(dá)科技和當(dāng)升科技，這些企業(yè)的市場占有率接近60%。

2022年中國鋰電正極材料出貨量前十的企業(yè)

資料來源:智研咨詢整理

四、下游及終端應(yīng)用分析

“3C”類產(chǎn)品如電腦、消費電子、數(shù)碼產(chǎn)品等行業(yè)的興起，推動低功率鋰電池需求大幅增長。另一方面，在“雙碳”目標(biāo)的背景下，世界各國大力發(fā)展純電動、混合動力新能源汽車，帶動鋰離子電池需求的增加。我國鋰電子電池產(chǎn)量也逐步增長，2021年產(chǎn)量為232.6億只，2022年產(chǎn)量239億只。

資料來源：公開資料整理

新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓬勃發(fā)展，汽車與能源、交通、信息通信等領(lǐng)域的技術(shù)加速融合，在國家一系列政策的大力支持下，新能源汽車得到了大力發(fā)展，新能源汽車產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展機(jī)遇。根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，我國新能源汽車產(chǎn)量和銷量呈上升態(tài)勢，2021年新能源汽車的產(chǎn)量和銷量分別為354萬輛、352萬輛，2022年產(chǎn)量和銷量分別增長到706萬輛和689萬輛，擴(kuò)張幅度明顯，未來新能源汽車市場空間將進(jìn)一步擴(kuò)大。

資料來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會、智研咨詢整理

電動自行車通常擁有騎行功能，且相對較輕便，適用于短途出行，相比汽車更加的節(jié)能環(huán)保。隨著餐飲外賣、電商、按需配送以及智能技術(shù)初步興起，帶動我國電動自行車行業(yè)快速發(fā)展，2017-2021年我國電動自行車的產(chǎn)量和銷量整體上呈現(xiàn)波動增長，2021年電動自行車的產(chǎn)量為3590.3萬輛，銷量達(dá)到4130萬輛。

資料來源：國家統(tǒng)計局、智研咨詢整理

隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展，我國智能手機(jī)市場逐漸飽和，2017-2022年我國智能手機(jī)的出貨量呈現(xiàn)下降趨勢，2022年智能手機(jī)的出貨量為2.64億部。傳統(tǒng)筆記本電腦雖然相對于臺式電腦，已具備方便攜帶的優(yōu)點，但是平板電腦的的輕便小巧越來越受到歡迎，需求逐漸增長，2022年平板電腦出貨量為2.4億。隨著人們對生活品質(zhì)要求的提升，人們對于可監(jiān)測身體健康數(shù)據(jù)的智能可穿戴設(shè)備的需求逐漸提高，2017-2021年可穿戴設(shè)備的出貨量由0.39億臺上升到1.4億臺。

資料來源：工信部、智研咨詢整理