5月9日，騰遠鈷業(yè)（301219.SZ）接待了多家機構(gòu)投資者的調(diào)研。騰遠鈷業(yè)認為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)正在飛速發(fā)展，動力電池市場空間是足夠大的，將來電池市場一定是多元化的，不管是三元電池、還是磷酸鐵鋰電池、氫燃料電池等，都具有各自的發(fā)展空間，不可能形成專一市場。因此公司不擔心鈷在新能源汽車領(lǐng)域的發(fā)展會受到限制。

 

       另外，鈷也廣泛應用在3C電池領(lǐng)域，手機和平板電腦的需要高且穩(wěn)定，隨著元宇宙概念的興起，新型消費電子設備也將為鈷提供新的需求增長空間。近期受俄烏戰(zhàn)爭的影響，各國在國防防務領(lǐng)域的開支有所增加，鈷作為重要的軍事裝備原料之一，成為今年電鈷需求新的增長點。公司看好未來鈷的發(fā)展空間。

 

       投資者提到公司毛利率顯著高于同行，騰遠鈷業(yè)表示，公司擁有具有自主知識產(chǎn)權(quán)的工藝技術(shù)是公司毛利率較高的主要原因。其次，資源方面隨著剛果金基地的投產(chǎn)，公司獲取原材料的能力大大增強。剛果騰遠就設在科盧韋齊，鈷資源相對豐富，不需要再有額外的長途運輸。

 

       產(chǎn)能規(guī)劃上，鈷鹽方面，騰遠本部的目標是2022年下半年實現(xiàn)二期募投項目13,500噸鈷鹽產(chǎn)能，加上之前的6,500噸，形成總計20,000噸鈷鹽的產(chǎn)能。銅方面，2022年末，剛果騰遠爭取電積銅實現(xiàn)40,000噸產(chǎn)能、鈷中間品10,000噸的產(chǎn)能。整個三期項目建成后，電積銅產(chǎn)能將增至60,000噸。

 

       調(diào)研活動中介紹到，二期募投項目是已先行投建的，目前鈷鹽部分主要的生產(chǎn)廠房已建設完成，輔助工程已完成框架搭建。各生產(chǎn)廠房都已進入設備安裝階段，計劃今年下半年進入調(diào)試階段，爭取年底達產(chǎn)。電鈷車間已試生產(chǎn)出合格的電解鈷產(chǎn)品。

 

       此外，騰遠鈷業(yè)在調(diào)研中透露，公司布局了回收線，之后可以直接合成三元，未來將具備4萬噸前驅(qū)體的產(chǎn)能。在回收領(lǐng)域，公司自主研發(fā)鋰電池回收技術(shù)，以電池廢料為原材料，提取鋰、鈷、鎳、錳等金屬，生產(chǎn)鈷鹽、鎳鹽、錳鹽、碳酸鋰等產(chǎn)品，并與一家擁有國際回收牌照的合作伙伴共同打造了一條中試線。另外公司二期募投項目里面也有回收的產(chǎn)線。公司擁有先進的技術(shù)儲備，使得有價金屬的回收率高于行業(yè)水平，進而提升產(chǎn)品市場競爭力。

 

       騰遠鈷業(yè)表示，目前尚未在期貨市場進行套期保值操作。庫存管理上，一般來說行業(yè)從簽訂合同到發(fā)貨需要2-3個月。目前公司是基于正常生產(chǎn)的需求，保證2個月左右的安全原料庫存，根據(jù)價格的高低稍作調(diào)整;因騰遠在剛果有自己的工廠，因此公司將原料庫存前移至工廠。

 

       具體問答實錄如下：

 

       問：2021年年度報告、2022年一季度報告簡介

 

       答：1、公司2021年度營收41.6億元，同比增長132.81%，其中鈷實現(xiàn)營收27.27億元，同比增長174.95%，銅實現(xiàn)營收12.67億元，同比增長70.42%；凈利潤11.5億元，同比增長124.13%；扣非凈利潤11.46億元，同比增長229.85%。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.13，資產(chǎn)負債率為26.84%。

 

       2、公司2022年一季度營收15.84億元，同比增長81.73%；凈利潤為4.57億，同比增長54.25%;扣非凈利潤為4.57億，同比增長55.53%；資產(chǎn)負債率為14.65%。

 

       問：2022年一季報較年報，現(xiàn)金流下降的原因?

 

       答：2022年一季報中含8.96億可隨時貼現(xiàn)的承兌匯票，目前暫未兌換成現(xiàn)金。

 

       問：公司毛利率顯著高于同行的原因?

 

       答： 1、經(jīng)營：經(jīng)營團隊對市場的預判能力、穩(wěn)健的經(jīng)營風格和采取的靈活的境內(nèi)外聯(lián)動采購策略，以及騰遠鈷銅資源有限公司(以下簡稱“剛果騰遠”)身處資源一線對市場變化的洞察和運營管理的精細化。

 

       2、資源：隨著剛果金基地的投產(chǎn)，公司獲取原材料的能力大大增強。剛果騰遠就設在科盧韋齊，鈷資源相對豐富，不需要再有額外的長途運輸。

 

       3、工藝、技術(shù)：公司擁有具有自主知識產(chǎn)權(quán)的工藝技術(shù)是公司毛利率較高的主要原因。公司自主研發(fā)的工藝技術(shù)特點是可以處理不同品質(zhì)和品位的鈷銅礦，包括低價格、低品位鈷原料，能夠大大降低采購成本。公司根據(jù)科盧韋齊的原礦特性，設計的產(chǎn)線，經(jīng)過幾輪的升級，現(xiàn)在1度以下的都能處理了。在剛果金通過技術(shù)創(chuàng)新生產(chǎn)的中間產(chǎn)品品位高，大幅度降低了國際運輸費用從而再次降低了采購成本。公司產(chǎn)線自主設計、關(guān)鍵設備自制，較同行大幅度減少固定資產(chǎn)投資，從而可很好的把控建設進度和投產(chǎn)達產(chǎn)能力，提高資金運營效率。公司在技術(shù)、團隊、資源等方面優(yōu)勢明顯，而且還在不斷的優(yōu)化，相信只要行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，盈利就能持續(xù)。

 

       問：剛果金鈷原料的采購模式?

 

       答： 1、中間品(長單加零單模式)：向國內(nèi)和國際大型礦企直接采購，比如中鐵、TELF、新?lián)P貿(mào)易、嘉能可，洛鉬，萬寶等等。2、原料：和當?shù)氐V山或尾礦壩主合作。

 

       問：銅、鈷的定價模式?

 

       答：銅和鈷均是國際有色金屬市場的交易品種，銅是按倫銅LME的價格貼水來定價的，貼水的價格根據(jù)行情而定。鈷是參考MB(倫敦金屬導報)鈷金屬的價格為基準來定價的，根據(jù)供求關(guān)系及市場行情來定系數(shù)。經(jīng)過多年的積累，公司具備良好的市場口碑和履約能力，同時與客戶建立了良好和穩(wěn)定的合作關(guān)系，具備一定的議價優(yōu)勢。

 

       問：在剛果金獲取資源的能力?

 

       答：剛果(金)是全球鈷資源主要產(chǎn)地，公司團隊06年就進入了剛果(金)，經(jīng)過多年的積累，與政府保持著良好的關(guān)系，熟悉當?shù)氐臓I商環(huán)境和法律法規(guī)。經(jīng)過多年的深度調(diào)研，16年在科盧韋齊投資建廠，隨著剛果騰遠的投產(chǎn)，公司獲取原材料的能力大大增強�？票R韋齊的鈷資源相對豐富，不需要再有額外的長途運輸。另外，公司規(guī)范的運作和良好的契約精神，樹立了良好的企業(yè)形象，與上下游都保持著良好的關(guān)系。

 

       從渠道而言：剛果騰遠的工廠設在科盧韋齊，鈷資源相對豐富。為了穩(wěn)定原材料供給，公司也是規(guī)劃了多種資源渠道，以合理的價格獲取資源。渠道包括：

 

       A.現(xiàn)有供應商：當?shù)氐V山或尾礦壩主。

 

       B.回收：數(shù)年前公司便開始布局回收領(lǐng)域，未來回收也將會成為公司原材料的重要補充。

 

       C.礦山：2019年公司與GICC在聯(lián)合開發(fā)礦區(qū)，目前在勘探中。

 

       D.礦企戰(zhàn)配：通過本次戰(zhàn)配引進了礦企的戰(zhàn)投，未來會有更多品類資源上的合作。

 

       從技術(shù)上而言：公司所有的工藝自主研發(fā)設計，關(guān)鍵設備自制，自主設計的產(chǎn)線可以處理極低品位的原料，在收礦的時候優(yōu)勢比較明顯。

 

       問：三元前驅(qū)體的布局情況?

 

       答：前驅(qū)體項目已在設計中，公司自2015年開始，就在三元前驅(qū)體制備方面進行研究開發(fā)，已經(jīng)取得了很多突破性的進展，在原材料制備方面不存在技術(shù)障礙。同時，公司還布局了回收線，之后可以直接合成三元，未來將具備4萬噸前驅(qū)體的產(chǎn)能，后續(xù)的詳細計劃會有相關(guān)的公告。

 

       問：回收業(yè)務布局情況?

 

       答：在回收領(lǐng)域，公司持續(xù)深耕技術(shù)，已經(jīng)完成了技術(shù)的儲備，自主研發(fā)鋰電池回收技術(shù)，以電池廢料為原材料，提取鋰、鈷、鎳、錳等金屬，生產(chǎn)鈷鹽、鎳鹽、錳鹽、碳酸鋰等產(chǎn)品，并與一家擁有國際回收牌照的合作伙伴共同打造了一條中試線。另外公司二期募投項目里面也有回收的產(chǎn)線。公司擁有先進的技術(shù)儲備，使得有價金屬的回收率高于行業(yè)水平，進而提升產(chǎn)品市場競爭力。

 

       問：公司如何保障海外建廠的進度?

 

       答：公司所有的產(chǎn)線都是自主研發(fā)設計，關(guān)鍵設備自制，因此所有的擴產(chǎn)計劃進程都是可控的。

 

       問：公司未來的資源自給率?

 

       答：近期計劃50%的自給率，同時公司也在積極的探尋礦山資源，相信這是每個去剛果(金)人的目標。

 

       問：公司的定位?未來戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃?

 

       答：公司定位是全球鈷鹽龍頭，但公司不僅僅限于鈷鹽。公司的戰(zhàn)略布局：在上游根植資源地做保障，布局二次資源回收，提高資源控制力，夯實鈷鹽龍頭地位。在下游布局新材料求發(fā)展，引進產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)優(yōu)秀企業(yè)，建立戰(zhàn)略合作，強強聯(lián)合，共同打造產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。

 

       問：公司的庫存管理策略?

 

       答：一般來說行業(yè)從簽訂合同到發(fā)貨需要2-3個月。目前公司是基于正常生產(chǎn)的需求，保證2個月左右的安全原料庫存，根據(jù)價格的高低稍作調(diào)整;因騰遠在剛果有自己的工廠，因此公司將原料庫存前移至工廠。境內(nèi)外聯(lián)動采購根據(jù)市場變化和趨勢合理控制庫存。公司產(chǎn)品憑借著良好的商業(yè)信譽和行業(yè)積累，擁有優(yōu)質(zhì)且穩(wěn)定的銷售渠道。

 

       問：公司是否在期貨市場做套期保值交易?

 

       答：公司目前尚未在期貨市場進行套期保值操作。

 

       問：二期募投項目進程?

 

       答：二期募投項目是已先行投建的，目前鈷鹽部分主要的生產(chǎn)廠房已建設完成，輔助工程已完成框架搭建。各生產(chǎn)廠房都已進入設備安裝階段，計劃今年下半年進入調(diào)試階段，爭取年底達產(chǎn)。電鈷車間已試生產(chǎn)出合格的電解鈷產(chǎn)品。

 

       問：如何看待濕法冶煉和火法冶煉的優(yōu)缺點?

 

       答：早期剛果(金)采用火法冶煉比較多，火法冶煉得到的銅產(chǎn)品為粗銅或冰銅，銅的火法冶煉對礦石品位要求較高，而產(chǎn)出的產(chǎn)品純度較低。剛果騰遠采用的是全濕法工藝，銅經(jīng)過萃取反萃電積后得到電積銅，產(chǎn)品品質(zhì)相對較高。另外隨著高品位鈷礦石的逐漸枯竭，適合火法冶煉的礦石原料也越來越少，近年來國際上新進入企業(yè)普遍采用濕法冶煉工藝進行生產(chǎn)。在國內(nèi)，鈷生產(chǎn)企業(yè)已幾乎全部采用濕法冶煉工藝。

 

       問：剛果(金)洪水對于公司運輸?shù)挠绊?

 

       答：目前公司生產(chǎn)經(jīng)營正常，德班洪水會導致公司物流延后一個月左右，之后洪水對物流的影響會逐步緩解。

 

       問：如何看待目前無鈷化和去鈷化?

 

       答：新能源汽車產(chǎn)業(yè)正在飛速發(fā)展，動力電池市場空間是足夠大的，將來電池市場一定是多元化的，不管是三元電池、還是磷酸鐵鋰電池、氫燃料電池等，都具有各自的發(fā)展空間，不可能形成專一市場。因此公司不擔心鈷在新能源汽車領(lǐng)域的發(fā)展會受到限制。另外，鈷也廣泛應用在3C電池領(lǐng)域，手機和平板電腦的需要高且穩(wěn)定，隨著元宇宙概念的興起，新型消費電子設備也將為鈷提供新的需求增長空間。近期受俄烏戰(zhàn)爭的影響，各國在國防防務領(lǐng)域的開支有所增加，鈷作為重要的軍事裝備原料之一(飛機、坦克、導彈等)，成為今年電鈷需求新的增長點。公司看好未來鈷的發(fā)展空間。

 

       問：公司銅鈷產(chǎn)能，未來擴產(chǎn)計劃?

 

       答：鈷鹽：騰遠本部的目標是2022年下半年實現(xiàn)二期募投項目13,500噸鈷鹽產(chǎn)能，加上之前的6,500噸，形成總計20,000噸鈷鹽的產(chǎn)能。剛果金工廠。銅：2022年末，剛果騰遠爭取電積銅實現(xiàn)40,000噸產(chǎn)能、鈷中間品10,000噸的產(chǎn)能。整個三期項目建成后，電積銅產(chǎn)能將增至60,000噸。

 

       問：公司三位實際控制人的定位、分工?

 

       答：公司在管理和技術(shù)層面具有深厚的積淀和顯著的人才優(yōu)勢，這種優(yōu)勢有哪些具體體現(xiàn)?未來在員工激勵方面如何規(guī)劃?

 

       公司的三位實際控制人為羅潔、謝福標、吳陽紅。羅董負責組織定戰(zhàn)略和全盤經(jīng)營、引進高端人才;謝總和吳總帶領(lǐng)團隊負責技術(shù)創(chuàng)新、設計，調(diào)試;吳總還同時負責剛果騰遠的經(jīng)營運行。三位實際控制人優(yōu)勢互補，團結(jié)協(xié)作，共同推進公司的高速發(fā)展。在管理上，公司有一支非常強的經(jīng)營團隊和一支實力過硬的技術(shù)團隊，經(jīng)營管理團隊，均具備10年以上的鈷行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，能精準預判行業(yè)的發(fā)展趨勢和市場波動，調(diào)整策略，應對風險。技術(shù)團隊擁有多位技術(shù)大咖，比如說二股東謝總除了是鈷領(lǐng)域的專家，參與了中國第一條萬噸硫酸鎳吉恩鎳業(yè)的項目，還是鎳領(lǐng)域的專家，公司的所有產(chǎn)線就是謝總設計的。三股東吳總是貴金屬冶煉回收專家，從事過鉑鈀催化劑中貴金屬的回收研究和生產(chǎn)，在研究所期間多次承擔國家科技部項目(微細鎳粉研制項目、國家級鉑鈀催化劑項目等)并任項目組長，科研水平突出。在他們的帶領(lǐng)下，形成了一支穩(wěn)定的核心技術(shù)團隊。兩個團隊強強聯(lián)合，團結(jié)協(xié)作，確保公司的穩(wěn)步發(fā)展和可觀的盈利。

 

       在技術(shù)上，擁有30年的行業(yè)積淀，和20余項核心技術(shù)，贛州騰遠和剛果騰遠兩個工廠所有工藝自主研發(fā)、產(chǎn)線自主設計，關(guān)鍵設備自主制造。帶來的直接優(yōu)勢是低投入高產(chǎn)出，在原料采購、生產(chǎn)和運輸時成本優(yōu)勢明顯，同時產(chǎn)能釋放快投產(chǎn)即達成。公司非常注重人才，為了穩(wěn)定人才隊伍，公司開放員工持股平臺外，讓更多優(yōu)秀員工能共享公司的紅利。公司開放的用人理念，給年輕人提供了廣闊的平臺和明確的職業(yè)晉升通道。另外為了給員工創(chuàng)造更舒適的辦公、生活環(huán)境，四星級員工倒班房過渡房等一系列的軟硬件設施，此外還配備了健身房、瑜伽館、圖書館、休閑咖啡茶吧、KYV、室內(nèi)羽毛球館、室外網(wǎng)球場、籃球場等吸引更多人才加入騰遠鈷業(yè)。