德瑞鋰電(833523)

 

　　公司事件：公司發(fā)布2021年度報告：2021年度公司實現營收2.21億元，同比增長26.97%；歸母凈利潤4,615.41萬元，同比增長34.10%。

 

　　專注一次電池研發(fā)生產，鋰錳+鋰鐵電池業(yè)務雙雙大幅度增長：公司專注于鋰錳電池、鋰鐵電池等鋰一次電池的研發(fā)、生產和銷售，主要產品為鋰錳電池及鋰鐵電池。2021年被授予“專精特新‘小巨人’企業(yè)”稱號，是國內圓柱形鋰錳電池最大生產商之一。2021年公司業(yè)務穩(wěn)步推進，市場開發(fā)進展順利，帶來了公司產品產銷量增長，營收規(guī)模與利潤規(guī)模均同比大幅提升。就單季度來看，2021Q4公司營收6471.14萬元，同比增長46.69%，環(huán)比增長0.77%；歸母凈利潤1134.9萬元，同比增長22.15%，環(huán)比減少19.37%。2021年實現營收2.21億元，同比增長27%，歸母凈利潤4615萬元，同比增長34%。

 

　　物聯網智能儀表等下游市場空間廣闊，鋰錳電池研發(fā)取新進展：隨著下游應用市場的快速發(fā)展，鋰錳電池以其能量密度高、使用壽命長、適用溫度范圍廣、重量輕等諸多優(yōu)點廣泛應用于下游物聯網、智能儀器儀表、智能安防、智能家居、GPS追蹤器、RFID標簽等領域，鋰錳電池發(fā)展空間廣闊，市場需求持續(xù)增長。公司的鋰錳電池產品包括鋰錳圓柱形電池產品系列及鋰錳軟包電池產品系列。得益于優(yōu)秀的產品性能和環(huán)保特性，公司在2021年加速布局，行業(yè)研發(fā)和技術水平不斷提高，已獲得UL、UN、CE、RoHS等多項認證，2021年公司獲得“一種圓柱形電池的防爆結構”，“一種耐高溫的鋰電池防爆結構”，“一種可靠性高的鋰電池防爆結構”，“一種鋰利用率高的軟包鋰金屬電池”4項實用新型專利，繼續(xù)保持以鋰錳電池為核心，利用在鋰錳電池領域的競爭優(yōu)勢，以點帶面，打開市場并拓展優(yōu)質客戶的公司戰(zhàn)略，為公司業(yè)績的持續(xù)增長提供動力。2021年實現營收2.12億元，同比增長25%。

 

　　鋰鐵電池技術環(huán)保優(yōu)勢突出有望替代傳統(tǒng)電池，2021年新老客戶需求持續(xù)增加：目前，一次電池市場以鋅錳電池和堿錳電池為主，占據了90%以上的市場份額。鋰鐵電池在比能量、電池壽命、適用工作溫度、綠色環(huán)保等方面的指標均大幅超越鋅錳電池、堿錳電池，可滿足下游領域對高端一次電池的需求，存在對傳統(tǒng)一次電池的替代性。隨著技術的不斷進步以及規(guī)�；瘍�(yōu)勢的不斷提升，未來的制造成本將不斷降低，全社會環(huán)保意識不斷提升，高性能綠色環(huán)保的鋰鐵電池將作為鋅錳、堿錳電池未來的替代品，將擁有巨大的市場潛力。2021年公司鋰鐵電池業(yè)務持續(xù)向好發(fā)展，由于公司不斷鞏固和開拓市場，老客戶需求有大幅增加，新客戶也帶來了一定比例的新增長，公司的鋰鐵電池銷售額增長116.91%，占總收入比重從去年的2.42%上升至4.14%。

 

　　投資建議：年報披露截止到2021年年底，產業(yè)園基礎設施已建設完成，部分產線調試合格開始試產。目前公司最新市值為10億元，PETTM21X，公司公告擬回購資金總額不少于1500萬元，不超過3000萬元，回購股份數量區(qū)間為60萬股-120萬股。公司預計派發(fā)現金紅利15,584,826.00元，建議關注。

 

　　風險提示：競爭及市場開拓風險，外銷業(yè)務占比較高的風險、疫情風險