近期，鋰電池核心原材料電池級碳酸鋰價(jià)格迎來上漲。據(jù)上海有色網(wǎng)最新報(bào)價(jià)顯示，10月17日，碳酸鋰（99.5% 電池級/國產(chǎn)）報(bào)17.3萬元/噸，近5日累計(jì)漲4120.0元。

 

從下游需求看，業(yè)內(nèi)人士表示，各地促進(jìn)汽車消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力，疊加車企新品集中上市，刺激需求釋放，預(yù)計(jì)四季度新能源汽車銷量有望繼續(xù)走高。

 

碳酸鋰價(jià)格“過山車”
 

上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月17日，電池級碳酸鋰漲500元/噸，均價(jià)報(bào)17.95萬元/噸。

 

上海有色網(wǎng)最新報(bào)價(jià)顯示，10月17日，碳酸鋰（99.5% 電池級/國產(chǎn)）持平報(bào)17.3萬元/噸，近5日累計(jì)漲4120.0元，近30日累計(jì)跌46900.0元。

 

值得注意的是，上海有色網(wǎng)前一天的數(shù)據(jù)（即10月16日）顯示，電池級碳酸鋰均價(jià)上漲2500元/噸，報(bào)17.3萬元/噸，單日漲幅達(dá)1.47%，已連續(xù)3個(gè)交易日上漲。

 

市場面上，電池級碳酸鋰價(jià)格自2022年11月觸及60萬元/噸的高點(diǎn)后整體呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。今年4月-5月，電池級碳酸鋰價(jià)格快速上漲至30萬元/噸以上。7月碳酸鋰價(jià)格再次進(jìn)入下行通道，中旬跌破30萬大關(guān)。

 

進(jìn)入9月下旬，電池級碳酸鋰價(jià)格持續(xù)創(chuàng)下近兩年新低。10月9日，據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰最低價(jià)已經(jīng)來到16萬元/噸，均價(jià)已下行至16.9萬元/噸，相較今年6月階段性高點(diǎn)已經(jīng)下滑46%。

 

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，碳酸鋰此輪價(jià)格上漲一方面源于節(jié)后市場情緒提振，一方面源于上游企業(yè)停產(chǎn)挺價(jià)。“目前，鋰鹽廠商挺價(jià)情緒濃厚，受部分地區(qū)減產(chǎn)，以及青海地區(qū)季節(jié)性減量等因素影響，電池級碳酸鋰供給出現(xiàn)一定縮減，價(jià)格相應(yīng)上漲。”

 

據(jù)了解，進(jìn)入冬季青海等地鹽湖的鋰鹽產(chǎn)能將大幅走低，相關(guān)產(chǎn)能利用率將普降至60%，為鋰價(jià)看漲情緒帶來一定支撐。

 

光大期貨分析師認(rèn)為，市場交易邏輯有所轉(zhuǎn)變，當(dāng)前需求不及預(yù)期已經(jīng)逐漸被市場認(rèn)可，節(jié)前期貨價(jià)格已經(jīng)下跌至15萬元/噸以下水平，因此隨著供應(yīng)端的擾動，對價(jià)格產(chǎn)生一定支撐作用。但同時(shí)，價(jià)格支撐也容易受到新項(xiàng)目投放、下游庫存消化不暢等因素影響。因此，價(jià)格上下均有一定壓力，當(dāng)前價(jià)格水平向上空間或較為有限，不建議過度追漲。

 

西南期貨認(rèn)為，目前部分企業(yè)惜售捂貨，現(xiàn)貨資源較緊，但考慮到碳酸鋰新投項(xiàng)目量級較大，長期來看供應(yīng)仍難言緊缺，供應(yīng)需求方面動力電池終端需求偏弱，且電池產(chǎn)業(yè)鏈庫存仍高，補(bǔ)庫較為謹(jǐn)慎，旺季預(yù)期落空，總體來看碳酸鋰供需矛盾有所放緩，但現(xiàn)貨流通貨源的緊缺令碳酸鋰價(jià)格彈性較大，建議關(guān)注期貨交倉情況，謹(jǐn)慎觀望控制風(fēng)險(xiǎn)。

 

據(jù)南華期貨數(shù)據(jù)，截止10月12日，碳酸鋰庫存錄得59798噸，周環(huán)比減少1949噸，其中下游庫存增953噸至14316噸，上游鹽廠去4365噸至29912噸。產(chǎn)業(yè)鏈整體表現(xiàn)為主動去庫，在中長期看跌情緒下，下游逢低價(jià)溫和補(bǔ)庫。

 

方正中期期貨分析稱，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)業(yè)鏈下游電池成品庫存有所累積，需求方心態(tài)偏弱。鋰鹽企業(yè)碳酸鋰庫存總體保持下行態(tài)勢，但受下游觀望情緒影響去庫節(jié)奏偏緩，碳酸鋰庫存顯性化并主要體現(xiàn)在鋰鹽企業(yè)庫存。供需雙方博弈延續(xù)，總體高庫存態(tài)勢下碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)以穩(wěn)價(jià)銷售為主。

 

未來走勢如何
 

10月16日，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月，汽車產(chǎn)銷量均創(chuàng)歷史同期新高，汽車出口延續(xù)良好表現(xiàn)。9月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成87.9萬輛和90.4萬輛，環(huán)比分別增長4.3%和6.8%，同比分別增長16.1%和27.7%。

 

來自中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，9月， 我國動力和儲能電池合計(jì)產(chǎn)量為77.4GWh,環(huán)比增長5.6%，同比增長37.4%。其中動力電池產(chǎn)量占比約為90.3%。9月，我國動力電池裝車量36.4GWh，同比增長15.1%，環(huán)比增長4.4%。

 

同時(shí)，多個(gè)新能源汽車品牌也在近期發(fā)布新車型，加大市場供給，如小鵬2024款G9、P5，AITO問界新M7等。

 

東莞證券研報(bào)指出，各地促汽車消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力，疊加車企新品集中上市且性價(jià)比提升，刺激需求釋放，車市“金九”效應(yīng)顯現(xiàn)，9月新能源汽車銷量創(chuàng)歷史新高，預(yù)計(jì)四季度新能源汽車銷量有望繼續(xù)走高。產(chǎn)業(yè)鏈方面，由于近期鋰鹽廠供應(yīng)收緊挺價(jià)，碳酸鋰價(jià)格迎來自7月份以來的觸底反彈，短期內(nèi)可能拉動下游補(bǔ)庫需求，后續(xù)關(guān)注下游需求的變化。建議關(guān)注受益產(chǎn)業(yè)鏈利潤重構(gòu)的電池環(huán)節(jié)；電池技術(shù)持續(xù)迭代帶動產(chǎn)業(yè)鏈需求增量環(huán)節(jié)；預(yù)期盈利有望環(huán)比改善的頭部材料企業(yè)；獲政策力推的充電樁環(huán)節(jié)。

 

智通財(cái)經(jīng)也指出，從下游需求看，業(yè)內(nèi)人士表示，各地促進(jìn)汽車消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力，疊加車企新品集中上市，刺激需求釋放，預(yù)計(jì)四季度新能源汽車銷量有望繼續(xù)走高。

 

可見，新能源汽車、儲能電池等領(lǐng)域的快速發(fā)展，將增加對鋰的需求，有利于進(jìn)一步支撐鋰鹽價(jià)格反彈。

 

展望后市，各個(gè)機(jī)構(gòu)則給出了不同的看法：

 

金瑞期貨表示，目前碳酸鋰上下游強(qiáng)勢博弈，鋰鹽廠減產(chǎn)挺價(jià)惜售刺激短期內(nèi)碳酸鋰價(jià)格持穩(wěn)，然而礦端供應(yīng)過剩市場預(yù)期一致，且需求端未見好轉(zhuǎn)，中長期看碳酸鋰仍然供需過剩，預(yù)計(jì)碳酸鋰反彈空間有限。

 

銀河證券研報(bào)指出，盡管需求方面國內(nèi)下游材料廠與電池廠9月產(chǎn)量與10月排產(chǎn)不及預(yù)期，但鋰鹽廠產(chǎn)量收縮幅度更大，碳酸鋰庫存有所去化，疊加對需求利空預(yù)期的消化后，碳酸鋰期貨價(jià)格帶動現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)勢反彈。預(yù)計(jì)在鋰鹽廠減產(chǎn)挺價(jià)的強(qiáng)烈意愿下本輪鋰價(jià)反彈有望持續(xù)，碳酸鋰價(jià)格有望上漲至18萬元/噸以上。

 

中信建投研報(bào)認(rèn)為，在鋰價(jià)下跌過程中，下游企業(yè)維持低庫存水平，以減少庫存減值損失，鋰價(jià)上漲則會加大備貨力度。當(dāng)前，鋰價(jià)止跌反彈，或刺激下游加大備貨力度，下游企業(yè)庫存尚未恢復(fù)至去年平均水平，仍有較大提升空間，將支撐鋰鹽價(jià)格上漲。