摩根大通(JPMorgan)在其發(fā)布的報告中指出,在政府推出的一些扶持政策下,未來十年中國電動汽車市場的年平均復(fù)合增長率可達(dá)30%,其中在2020年之前的年增速有望達(dá)到45%。
公開資料顯示,2015年10月,我國新能源汽車生產(chǎn)5.07萬輛,同比增長8倍。今年前10個月我國新能源汽車?yán)塾嬌a(chǎn)20.69萬輛,同比增長3倍。另據(jù)新華社引述中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù),中國新能源汽車今年銷量將有望達(dá)到22萬-25萬輛,而美國新能源汽車全年銷量約為18萬輛。
中國預(yù)計在2030年之前碳排放達(dá)到峰值,單位GDP碳排放相比2005年下降60%-65%。這或?qū)⒋碳ば履茉雌嚨纳a(chǎn)和銷售。
比亞迪(1211.HK)作為國內(nèi)乘用電動車的行業(yè)龍頭,為眾多投行所青睞。此外,該公司也是巴黎氣候大會中國唯一受邀的新能源汽車企業(yè)。有分析師預(yù)計,明年比亞迪的銷售額將增長20%,至803億港元(約合668.65億元人民幣),其中部分銷售額可能得益于消費者爭取在2017年新能源車補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)20%前購買汽車。預(yù)計2017年比亞迪的銷售增速為10%。摩根大通認(rèn)為,比亞迪是電動汽車領(lǐng)域的最佳選擇,預(yù)計該股明年的漲幅接近40%。
以市銷率(股價與銷售額之比)衡量,比亞迪目前的估值還不到美國電動汽車制造商特斯拉的一半。摩根大通也在此前的研報中指出,中國新能源汽車生產(chǎn)因缺少充電設(shè)施而影響銷售增長。同時主要車廠都正推出其自家的新能源汽車,所以相信未來競爭將更為激烈。
此外,摩根大通還看好吉利汽車(0175.HK),預(yù)計該股將上漲17%。吉利汽車是電動汽車領(lǐng)域規(guī)模較小的一家公司,分析師對比亞迪和吉利汽車股價漲幅的平均預(yù)期分別是20%和3%。
美銀美林則在其研報表示,目前不必過早關(guān)注吉利極具野心的2020年新能源車銷售目標(biāo),但其受惠于行業(yè)季節(jié)性因素、運(yùn)動型多用途車的銷量及更多收購合并的機(jī)會,認(rèn)為其風(fēng)險與回報比率吸引,維持公司“買入”評級,目標(biāo)價由4.58元上調(diào)至4.71元。
宇通客車(600066.SH)則因其在電動巴士的領(lǐng)先地位被投行看好。宇通客車目前在電動巴士的市場份額為30%,在近日的一份研究報告中,杰富瑞投資銀行對比亞迪和宇通客車進(jìn)行了比較。
杰富瑞投資銀行認(rèn)為宇通客車外包了電池生產(chǎn),相對于比亞迪高昂的電池研發(fā)費用,宇通客車的利潤率更高。此外,該公司的工廠接近滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn),研發(fā)支出在銷售額中的占比很低。宇通客車擁有現(xiàn)金,而比亞迪有的卻是債務(wù)。宇通客車的業(yè)務(wù)產(chǎn)生了充足的自由現(xiàn)金,而比亞迪目前還在燒錢。
杰富瑞投資銀行給出的目標(biāo)價暗示,明年宇通客車的股價有25%的上漲空間,而比亞迪的股價則持平。
A股上市公司中,除比亞迪(002594.SZ)、宇通客車(600066.SH)外,涉足電動汽車類的概念股還有上汽集團(tuán)(600104.SH)、金龍汽車(600686.SH)、德賽電池(000049.SZ)等。
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